Data Insights – JUN - 2020

Encruzilhada no Mercado de Capitais

No início da crise pandêmica, as principais bolsas de valores entraram em colapso. As ações despencaram em meio a temores da propagação da doença e seu potencial impacto na economia global. Entretanto, após um mês de queda, os mercados financeiros reverteram seu curso depois de atingirem o ponto mais baixo em 23 de março. Desde então, as bolsas vêm se recuperando rapidamente.

Os mercados de capitais são usualmente ótimas temperaturas da economia real. Entretanto, considerando o atual momento mundial – grave pandemia global, milhões de trabalhadores desempregados, falências crescentes e previsões de quedas generalizadas nos PIBs em diversos países – o comportamento otimista do mercado de capitais parece particularmente desconectado das expectativas do “mundo real”.

Estima-se que as bolsas de valores voltarão aos níveis anteriores aos bloqueios de coronavírus mais de duas vezes mais rápido que após a crise financeira de 2008. As ações de empresas tecnológicas, financeiras e industriais estão sendo as maiores responsáveis pela ampla recuperação de preços da ações. O aumento das bolsas pode ser justificado como uma indicação de que os investidores acreditam que o pior já passou, principalmente em relação ao pânico inicial que levou às vendas generalizadas das ações. Além disso, os investidores parecem confiantes na rápida recuperação das empresas e no fato de que os governos farão o que for necessário para estabilizar as economias e acelerar a recuperação.

A longo prazo, o desempenho do mercado de ações tende a se correlacionar com a economia, mas, em vez de avaliar o desempenho geral da economia, o mercado de ações é um indicador dos lucros das empresas e da rapidez com que os investidores esperam obter seus retornos. Resta saber se a atual bifurcação entre o mundo dos capitais e o mundo real será eliminada no longo prazo pelo crescimento econômico real ou então pela queda do mercado financeiro e frustração das expectativas dos investidores.

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